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还记得 2024 年那场让人惊心动魄的股市震荡吗？市场行情如坐过山车一般，指数大幅下跌，投资者们人心惶惶，恐惧和焦虑在市场中蔓延。就在大家以为市场会陷入无尽黑暗的时候，一则消息如同一束强光穿透阴霾 —— 中央汇金出手增持 ETF。这一操作就像给低迷的市场注入了一剂强心针，瞬间吸引了所有人的目光，市场信心也开始慢慢恢复 。

中央汇金，这个在金融市场中如雷贯耳的名字，到底有着怎样的魔力？它可不是普通的金融机构，而是我国金融领域举足轻重的 “国家队” 主力，在整个金融体系里占据着极为关键的地位，堪称金融界的定海神针，一举一动都能在金融市场掀起波澜。

前世今生：探寻发展轨迹

中央汇金的诞生，有着深刻的时代背景。2003 年，我国金融领域面临着严峻挑战，国有银行不良贷款率高企，股份制改革迫在眉睫，为了化解金融风险，推动国有银行的市场化转型，中央汇金投资有限责任公司应运而生，就像一位肩负重任的勇士，在关键时刻挺身而出，承担起代表国家对国有重点金融企业行使出资人职责的使命 。

成立之初，中央汇金便马不停蹄地开启了一系列重大行动。2003 年 12 月，它向中国银行、建设银行各注资 225 亿美元，帮助这两家银行剥离不良资产，为它们的股份制改革奠定了坚实基础。这一举动就如同给病入膏肓的病人注入了一剂强效良药，让两家银行逐渐恢复元气。随后，在 2005 年 4 月，中央汇金又向工商银行注资 150 亿美元，助力工商银行成功上市，并一跃成为全球市值最大银行。2008 年 10 月，农业银行也迎来了中央汇金 1300 亿元人民币的注资，至此，四大行的改革全面收官，成功完成了从 “技术性破产” 边缘到现代化商业银行的华丽转身 。

随着时间的推移，中央汇金不断发展壮大，其股权结构也在 2007 年迎来了重要调整，成为中国投资有限责任公司的全资子公司。这一转变进一步明确了它作为国家金融战略执行者的定位，使其在金融市场中的角色更加重要。此后，中央汇金持续在金融领域开疆拓土，通过控股或参股的方式，逐渐构建起庞大的金融版图，涵盖银行、证券、保险、资产管理等多个关键领域 。

投资版图：庞大金融帝国剖析

经过多年的精心布局和发展，中央汇金已经构建起一个庞大而稳固的金融版图，成为金融领域当之无愧的巨擘。它的投资版图就像一棵枝繁叶茂的大树，深深扎根于金融市场的各个角落，影响力辐射四方 。

中央汇金的投资布局主要集中在金融领域，涵盖银行、证券、保险、资产管理等多个关键板块。在银行领域，它的身影无处不在，是工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行的重要股东。其中，对中国银行的持股比例更是高达 64.13%，在农业银行的持股比例也达到了 40.14%，对工商银行和建设银行的持股比例分别为 34.79% 和 57.14%。这些数据背后，是中央汇金对我国银行业的深度参与和有力支持，它为四大行的改革、发展和稳定提供了坚实的资本后盾，就像为巨轮提供了坚固的锚，使其在市场的波涛中稳健前行 。

除了四大行，中央汇金还持有国家开发银行 34.68% 的股权，是仅次于财政部的第二大股东，以及恒丰银行 40.46% 的股权（2025 年部分转让后成为第二大股东）、湖南银行 20% 的股权，成为这两家银行的重要战略投资者。这些投资进一步丰富了中央汇金在银行领域的布局，涵盖了政策性银行、股份制银行和地方城商行，从不同层面支持着我国银行业的多元化发展 。

在证券领域，中央汇金同样有着重要的影响力。它是中国国际金融股份有限公司（中金公司）的第一大股东，持股比例达 40.11% ，还持有中信建投证券股份有限公司 30.76% 的股权，是仅次于北京金融控股集团有限公司的第二大股东。中金公司和中信建投作为我国证券行业的佼佼者，在资本市场的发展中扮演着重要角色，中央汇金的持股无疑为它们的发展提供了强大的支持和保障 。

保险板块也是中央汇金投资版图的重要组成部分。它是中国出口信用保险公司 73.63% 的股权持有者，以及中国再保险（集团）股份有限公司 71.56% 的股权掌控者，同时还是新华人寿保险股份有限公司 31.34% 的第一大股东和中汇人寿保险股份有限公司 80% 的控股股东。这些投资使得中央汇金在保险领域拥有广泛的话语权，能够有效推动保险行业的健康发展，为国家经济建设提供风险保障 。

此外，在资产管理领域，中央汇金也积极布局。2024 年 2 月，中国信达、中国东方资产、中国长城资产三家全国性资产管理公司以及中国证券金融股份有限公司的股权划转至中央汇金名下，使其在资产管理领域的实力和影响力进一步增强。这些资产管理公司在化解金融风险、处置不良资产等方面发挥着重要作用，中央汇金的控股将有助于它们更好地履行职责，提升资源整合能力和运营效率 。

据统计，截至 2024 年 6 月底，中央汇金直接持有 19 家重要金融机构的股权，其中是 12 家机构的第一大股东，7 家机构的第二大股东，实际控股 14 家。如此庞大的金融版图，让中央汇金在我国金融体系中占据着举足轻重的地位，成为维护金融稳定、推动金融改革的关键力量 。

核心职能：多面手的金融担当

（一）稳定金融市场

在金融市场的舞台上，中央汇金就像一位沉稳的定海神针，当市场陷入波动的漩涡时，它总能挺身而出，凭借强大的资金实力和果断的决策，稳定市场信心，成为市场稳定的关键力量 。

当股市面临下行压力、风险积聚之际，中央汇金常常果断出手，通过增持银行股或 ETF 等方式，为市场注入流动性，提供有力支撑。2008 年，全球金融危机如海啸般席卷而来，金融市场陷入了极度恐慌之中，股市大幅下跌，投资者们纷纷陷入绝望。在这危急时刻，中央汇金挺身而出，通过增持银行股，向市场传递了坚定的信心信号，就像在黑暗中点亮了一盏明灯，稳定了市场的信心，为市场的逐步复苏奠定了基础 。

2015 年，股市又一次经历了剧烈的震荡，市场情绪极度低迷。中央汇金再次发挥了中流砥柱的作用，从证金公司受让了大量上市公司股票，以实际行动表明了对市场的支持和信心，成功遏制了市场的恐慌情绪，维护了市场的稳定 。

近年来，中央汇金通过增持 ETF 来稳定市场的力度不断加大。2023 年 10 月 11 日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行先后发布公告，称中央汇金分别增持 2489 万股、3727 万股、1838 万股和 2761 万股，并拟在未来 6 个月内继续在二级市场增持。仅仅 12 天后，在 10 月 23 日，中央汇金又宣布当日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。这一系列操作犹如一场及时雨，为低迷的市场注入了活力，有效阻断了彼时 5 月以来市场悲观预期的自我强化，使估值逐渐回归基本面 。

2024 年 2 月 6 日，中央汇金再次发声，充分认可当前 A 股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。这一举措打破了 “资金供需负循环”，直接催生了后续春节前后的超跌反弹行情，让市场重新焕发出活力 。

2024 年 4 月 7 日，受关税战影响，全球股市遭遇 “黑色星期一”，A 股全天大幅下挫。上证指数下跌 7.34%，收于 3096 点；深证成指下跌 9.66%，创业板指下跌 12.5%，科创 50 跌幅超 9%，北证 50 下跌近 18%，红利指数亦未能幸免，跌幅超 6%。在这千钧一发之际，中央汇金公司迅速发布公告，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前 A 股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。这一果断行动就像给市场打了一剂强心针，稳定了投资者的情绪，展现了中央汇金稳定市场的决心和能力 。

据国信证券统计，2024 年底中央汇金对 ETF 的配置规模已达到 1.05 万亿元，涵盖 48 只 ETF，合计持仓份额高达 3716 亿份。中央汇金通过增持 ETF，不仅为市场提供了增量资金，还向市场传递了积极的信号，增强了投资者的信心，有效平抑了市场的异常波动 。

（二）行使出资人权利

中央汇金作为国有金融机构的重要出资人，肩负着特殊的使命和责任，它就像一位精心的管家，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，致力于实现国有金融资产的保值增值 。

在公司治理方面，中央汇金积极参与国有金融机构的治理，推动这些机构建立健全现代企业制度，完善公司治理结构。它通过向国有金融机构派出董事、监事，参与重大决策，加强对公司经营管理的监督和指导，就像为金融机构安装了一套精密的导航系统，确保其在正确的轨道上稳健前行 。

以中国工商银行的股份制改革为例，中央汇金在其中发挥了至关重要的作用。在改革过程中，中央汇金通过行使出资人权利，积极推动工商银行完善公司治理结构，建立健全风险管理体系和内部控制制度。它派出专业的董事和监事，参与工商银行的重大决策，为其提供战略指导和监督，帮助工商银行成功实现了股份制改造，并在 2006 年成功上市，成为全球市值最大的银行之一。如今的工商银行，凭借完善的公司治理结构和强大的综合实力，在国内外金融市场中占据着重要地位，为国家经济发展做出了巨大贡献 。

除了参与公司治理，中央汇金还注重加强对国有金融机构的战略引导，推动它们围绕国家战略和经济发展需求，优化业务布局，提升服务实体经济的能力。它鼓励金融机构加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，如战略性新兴产业、小微企业、“三农” 等，为国家经济结构调整和转型升级提供有力的金融支持 。

（三）引领金融改革发展

在我国金融改革和发展的征程中，中央汇金始终站在时代的前沿，发挥着引领者的重要作用，就像一位勇敢的开拓者，为金融改革和发展开辟道路 。

回顾历史，中央汇金在国有银行改革中扮演了关键角色。2003 年，为推动国有银行的股份制改革，化解金融风险，中央汇金向中国银行、建设银行各注资 225 亿美元，帮助它们剥离不良资产，充实资本金，为股份制改革奠定了坚实基础。随后，又向工商银行、农业银行注资，助力它们完成股份制改革并成功上市。这些改革举措使国有银行焕发出新的活力，提升了其国际竞争力，也为我国金融体系的稳定和发展奠定了坚实基础 。

在推动金融机构重组方面，中央汇金同样积极作为。2024 年 2 月，财政部将所持中国信达、中国东方资产、中国长城资产三家全国性资产管理公司以及中国证券金融股份有限公司的股权转至中央汇金名下。此次股权划转是中央汇金引领金融改革发展的又一重要举措，有助于优化国有金融资本管理，提高资本使用效率，增强金融体系的稳定性和抗风险能力 。

此外，中央汇金还在优化金融资源配置方面发挥着重要作用。它根据国家战略和经济发展需求，引导金融资源流向重点领域和关键行业，促进金融与实体经济的深度融合。例如，在支持科技创新方面，中央汇金鼓励其所控股的金融机构加大对科技企业的信贷支持和股权投资，为科技创新企业的发展提供了有力的资金保障，推动了我国科技产业的快速发展 。

市场回响：影响力与作用

中央汇金的每一次行动，都如同在平静湖面投下巨石，激起千层浪，在金融市场引发强烈回响，对市场走势和投资者决策产生着深远影响 。

从市场走势来看，中央汇金的增持行动往往能在短期内稳定市场情绪，缓解市场的恐慌气氛，对市场走势起到关键的引导作用。例如，在 2024 年 4 月 7 日，A 股市场受关税战影响遭遇 “黑色星期一”，大幅下挫。就在市场一片恐慌之际，中央汇金迅速发布公告，宣布增持 ETF 并将继续增持。这一消息犹如一颗定心丸，让市场情绪得到了极大的安抚。当日尾盘，多个宽基 ETF 成交额放量，华夏上证 50ETF 收盘前最后 6 分钟成交超 11 亿元，全天成交额迅速攀升至 95.47 亿元；易方达沪深 300ETF 也在收盘前 7 分钟出现成交额快速攀升，最终收盘时全天成交额突破百亿至 107.62 亿元。这些数据充分显示了中央汇金增持行动对市场的强大影响力，它就像一根定海神针，稳住了市场的阵脚 。

从投资者决策角度而言，中央汇金的操作就像一盏明灯，为投资者指引方向，对投资者的信心和行为产生着重要的引导作用。当中央汇金增持时，它向市场传递出积极的信号，表明管理层对市场的重视和对未来发展的信心，这无疑会增强投资者的信心，吸引更多资金流入市场。中国首席经济学家论坛理事长连平表示，鉴于中央汇金公司在中国金融体系中的地位、雄厚的财务实力以及未来进一步获得融资的巨大潜力，其增持这一操作，以及向市场公开的举动，对于未来市场保持稳定会发挥十分重要的作用 。

据 Wind 数据统计，2008 年以来，中央汇金多次在市场低迷时出手增持，如 2008 年 9 月增持银行股、2015 年 7 月增持 ETF 等。这些增持行动后，市场往往在短期内出现企稳反弹的迹象。以 2008 年为例，中央汇金增持银行股后的第二个交易日，上证指数单日暴涨 9.45%，10 日内累计反弹超 19% 。

中央汇金的投资布局还能引导市场资金的流向，对市场风格产生重要影响。由于其投资标的多为大盘蓝筹股、白马股以及各行业龙头，它的增持行为往往会引发市场对这些板块的关注和资金流入，从而推动市场风格向价值蓝筹方向转变。例如，在 2023 - 2024 年，中央汇金持续增持四大行和沪深 300 等宽基 ETF，使得市场资金更多地流向金融、消费等蓝筹板块，对市场风格的形成起到了重要的引导作用 。

未来展望：新征程与挑战

展望未来，中央汇金在我国金融市场中仍将扮演至关重要的角色，肩负着推动金融市场稳健发展、助力国家经济转型升级的重任 。

随着全球经济一体化的深入发展，金融市场的联动性日益增强，外部冲击对我国金融市场的影响也越来越大。中央汇金作为维护金融稳定的重要力量，需要不断提升应对外部冲击的能力，加强对国际金融形势的监测和分析，提前做好风险预警和应对预案。在全球金融市场波动加剧的情况下，中央汇金要充分发挥其 “稳定器” 作用，通过灵活运用增持、减持等手段，有效平抑市场异常波动，维护市场稳定 。

科技创新是推动经济发展的核心动力，也是金融市场未来发展的重要方向。中央汇金应积极响应国家创新驱动发展战略，加大对科技创新领域的支持力度，引导金融资源向科技创新企业倾斜。它可以通过直接投资、设立产业基金等方式，为科技创新企业提供资金支持，助力它们突破技术瓶颈，实现快速发展。中央汇金还应鼓励其所控股的金融机构创新金融产品和服务，为科技创新企业提供更加多元化、个性化的金融解决方案 。

金融科技的快速发展正在深刻改变着金融行业的格局，为金融机构带来了新的机遇和挑战。中央汇金应紧跟金融科技发展潮流，推动其所控股的金融机构加强金融科技应用，提升金融服务的效率和质量。通过运用大数据、人工智能、区块链等技术，金融机构可以实现精准营销、智能风控、高效运营，为客户提供更加便捷、高效的金融服务。中央汇金还应积极参与金融科技标准制定和行业规范建设，促进金融科技健康有序发展 。

绿色金融是实现经济可持续发展的重要支撑，也是未来金融发展的重要趋势。中央汇金应积极践行绿色发展理念，加大对绿色金融领域的布局，引导金融机构加大对绿色产业的支持力度。它可以通过投资绿色金融产品、推动绿色金融创新等方式，为绿色产业发展提供资金支持，助力我国实现碳达峰、碳中和目标。中央汇金还应加强对绿色金融风险的管理，确保绿色金融业务的稳健发展 。

在未来的发展中，中央汇金也将面临一些挑战。随着金融市场的不断发展和开放，市场竞争日益激烈，中央汇金需要不断提升自身的投资管理能力和市场竞争力，以适应市场变化。金融监管政策的不断调整也对中央汇金的运营和管理提出了更高的要求，它需要密切关注政策变化，及时调整战略和业务布局，确保合规运营 。

面对未来的机遇和挑战，中央汇金应继续秉持稳健的投资理念，充分发挥其在金融市场中的独特优势，积极应对各种风险和挑战，为我国金融市场的稳定发展和国家经济的繁荣做出更大的贡献 。

总结：金融 “定海神针”

中央汇金，作为我国金融领域的中流砥柱，从诞生之初就肩负着重大使命。它在金融市场的风云变幻中，以坚定的步伐和果断的行动，维护着金融市场的稳定，推动着金融改革的进程，助力国家经济的发展 。

回顾中央汇金的发展历程，我们看到它在关键时刻一次次挺身而出，化解金融风险，为国有银行的股份制改革立下汗马功劳，帮助四大行成功实现从困境到辉煌的跨越。它构建的庞大金融版图，涵盖银行、证券、保险、资产管理等多个领域，成为我国金融体系稳定运行的坚实支撑 。

在金融市场的起伏波动中，中央汇金始终发挥着稳定器的作用，通过增持、注资等手段，为市场注入信心和活力，引导市场资金流向，对市场走势和投资者决策产生着深远影响。未来，面对复杂多变的国际金融形势和国内经济发展的新需求，中央汇金必将继续勇挑重担，在应对外部冲击、支持科技创新、拥抱金融科技、发展绿色金融等方面积极作为，为我国金融市场的稳健发展和国家经济的繁荣做出更大的贡献 。

中央汇金就像一座坚固的灯塔，屹立在金融市场的波涛之上，为我国金融领域指引着前行的方向，照亮经济发展的道路。让我们共同期待中央汇金在未来续写更加辉煌的篇章，为我国金融强国建设添砖加瓦 。